政务处理

2016 年年度报告 公司代码：600177 公司简称：雅戈尔 雅戈尔集团股份有限公司 2016 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人李如成、主管会计工作负责人杨和建及会计机构负责人（会计主管人员）杨和建 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2016年度母公司实现净利润3,131,683,930.48 元，提取10%法定公积金313,168,393.05元，加上年初未分配利润8,098,509,963.00元，减去2015 年度分红2,046,541,344.80元，期末可供分配的利润为8,870,484,155.63元。 公司董事会提出以下利润分配预案：以公司2016年12月31日的总股本2,558,176,681股为基数 ，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），剩余利润结转下年度；同时以资本公积金向 全体股东每10股转增4股。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者关注投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 1 / 176 2016 年年度报告 九、 重大风险提示 √适用 □不适用 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请投资者查阅本报告“第四节、经营情 况讨论与分析”中“三、（四）可能面对的风险”部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 2 / 176 2016 年年度报告 目录 第一节 释义……………………………………………………………………………………………………………………. 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ……………………………………………………………………………………. 6 第三节 公司业务概要……………………………………………………………………………………………………. 11 第四节 经营情况讨论与分析…………………………………………………………………………………………. 14 第五节 重要事项…………………………………………………………………………………………………………… 31 第六节 普通股股份变动及股东情况 ………………………………………………………………………………. 44 第七节 优先股相关情况………………………………………………………………………………………………… 50 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 …………………………………………………………….. 51 第九节 公司治理…………………………………………………………………………………………………………… 56 第十节 公司债券相关情况…………………………………………………………………………………………….. 60 第十一节 财务报告…………………………………………………………………………………………………………… 61 第十二节 备查文件目录………………………………………………………………………………………………….. 176 3 / 176 2016 年年度报告 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、雅戈尔 指 雅戈尔集团股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 Dipping&Spraying，是国内首创的纯棉免熨新技术，采用成衣各部 位造型处理、烘培等工艺技术，使纤维分子间的交链能正确记忆。 DP 指 较传统的免熨处理方式相比，DP 服装洗后的光泽度、平整度、抗皱 能力以及穿着的舒适透气性更佳，环保参数也明显优于国家标准。 “china-hemp”，也是英文“hemp”的音译，桑科大麻属植物，纯 净无污染，享有“人类的第二层皮肤”的美誉。经过雅戈尔汉麻中 心携手中国人民解放军军需装备研究所的改良育种，汉麻纤维柔软 汉麻 指 透气、吸湿快干、抗菌防螨、防霉除臭、天然抗紫外线等特性被不 断挖掘，汉麻产品的舒适感、服帖度、透气性和环保概念得到了越 来越多的关注和认可。 指服装通过特殊工艺，进行一次预先洗涤，以达到产品所需求的不 同功能效果和风格外观，使面料更具稳定性，并能改善产品的手感 水洗 指 和穿着舒适度，增强美观性，是目前国际时尚休闲品牌的普遍工艺。 雅戈尔水洗产品精选优质面料，采用意大利精水洗工艺，手感更加 丰满柔软，自然舒适。 Hart Schaffner Marx（哈特马克斯）创建于 1887 年，系拥有 120 多年历史的美国男装旗舰品牌，深受历届美国总统青睐。2007 年， Hart Schaffner Marx 指 雅戈尔将其纳入品牌阵营，并于 2014 年完成了对其品牌在中国地区 商标权的收购，在品牌固有的美式休闲风格中融入了更多东方设计 元素，中西合璧让这个百年男装品牌焕发出新的魅力。 GY，意即“GREEN YOUNGOR”，系雅戈尔旗下的年轻时尚男装品牌， 风格摩登、时尚、阳光。品牌创建于 2009 年，专为 25-35 岁的都市 GY 指 新锐男士度身打造，以“环球旅行，邂逅不同地域的时尚风景”为 设计灵感，传递品牌及受众追求潮流、活泼乐观的生活态度。 HANP（汉麻世家）品牌系雅戈尔旗下以纯天然汉麻纤维为原材料的 自然原创品牌，崇尚本色、自然、简约、个性的设计风格和“自然 HANP 指 健康、艺术品质”的品牌理念，阐述真我个性、倡导低碳生活新主 张。品牌涵盖服装服饰、家具卫浴两大系列产品，专为 30-50 岁的 品质生活家提供品质尚选。 MAYOR，雅戈尔多品牌体系中的高端服饰品牌，致力为企业管理者、 高端商务人士、金融界精英等提供全方位服务，品牌分为儒雅、从 容、亲切、舒适四大系列，满足职场、商旅、休闲、派对等场合的 MAYOR 指 多重着装需求。 品牌承传红帮技艺及精湛制作，采用全球顶尖面料及三维立体化亚 洲版型，实践于私橱顾问的服务理念，志在向追求品质的人传递优 4 / 176 2016 年年度报告 雅、睿智、华贵、内敛的核心价值形象。 是一种对制造到零售进行垂直整合的销售业态，实现全供应链浪费 SPA 指 和损失最小化的经营模式，将面料调配、企划、研发、制造、物流、 库存管理、店铺企划等所有环节作为一个大的流程来管理。 即消费者对企业，是一种完全以消费者意愿进行操作并完成的电子 商务模式。以消费者为核心，一心一意为客户服务，帮助消费者和 商家的创造一个更加省时、省力、省钱的交易渠道。将庞大的人气 C2B 指 和用户资源转化为对企业产品和品牌的注意力，转化为企业所迫切 需要的营销价值，并从用户的角度出发，通过有效的整合与策划， 改变企业营销内容及形式，从而形成与用户的深度沟通与交流。 即顾客对工厂，是一种新型的电子商务互联网商业模式，这种模式 是基于社区 SNS 平台以及 B2C 平台模式上的一种新的电子商务模式。 在 C2M 模式下用户可以在社交购物平台建立自己的社交关系网络， 使得规模巨大但同时相互之间割裂的、零散的消费需求整合在一起， C2M 指 以整体、规律、可操作的形式将需求提供给供应商，从而将“零售” 转化为“集采”，能够大幅提高工厂的生产效率和资产、资金周转， 价格因而又有了一个巨大的下调空间；既而以“云采购”模式，将 参与“集采”的消费者需求信息整合起来，速送工厂，使其“以需 定产、量体裁衣”。 5 / 176 2016 年年度报告 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 雅戈尔集团股份有限公司 公司的中文简称 雅戈尔 公司的外文名称 Youngor Group Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Youngor 公司的法定代表人 李如成 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘新宇 冯隽 浙江省宁波市海曙区鄞县大道 浙江省宁波市海曙区鄞县大道 联系地址 西段2号公司证券部 西段2号公司证券部 电话 0574-87425136 0574-87425136 传真 0574-87425390 0574-87425390 电子信箱 ir@youngor.com ir@youngor.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 浙江省宁波市海曙区鄞县大道西段2号 公司注册地址的邮政编码 315153 公司办公地址 浙江省宁波市海曙区鄞县大道西段2号 公司办公地址的邮政编码 315153 公司网址 http://www.youngor.com 电子信箱 ir@youngor.com 四、 信息披露及备置地点 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 公司选定的信息披露媒体名称 、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 雅戈尔 600177 六、 其他相关资料 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 公司聘请的会计师事务所（境 办公地址 上海南京东路 61 号新黄浦金融大厦四楼 内） 签字会计师姓名 王士玮、张丹 名称 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券 办公地址 报告期内履行持续督导职责的 大厦 保荐机构 签字的保荐代表 史松祥、骆中兴 人姓名 持续督导的期间 2016-4-12 至 2017-12-31 6 / 176 2016 年年度报告 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 本期比 上年同 主要会计数据 2016年 2015年 2014年 期增减 (%) 营业收入 14,894,999,392.47 14,527,392,635.30 2.53 15,903,215,969.08 归属于上市公司股东 3,684,747,270.35 4,371,497,355.20 -15.71 3,162,418,735.01 的净利润 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 2,392,366,019.98 2,206,710,818.99 8.41 1,389,761,427.12 的净利润 经营活动产生的现金 327,544,157.16 1,963,920,153.13 -83.32 3,186,200,849.46 流量净额 本期末 比上年 2016年末 2015年末 同期末 2014年末 增减（% ） 归属于上市公司股东 22,710,507,495.29 20,152,118,397.96 12.70 16,527,178,742.40 的净资产 总资产 63,911,831,503.06 66,277,283,054.85 -3.57 47,623,722,113.54 (二) 主要财务指标 本期比上年同期增减 主要财务指标 2016年 2015年 2014年 (%) 基本每股收益（元／股） 1.51 1.96 -23.32 1.42 稀释每股收益（元／股） 1.51 1.96 -23.32 1.42 扣除非经常性损益后的基本每 0.98 0.99 -1.38 0.62 股收益（元／股） 加权平均净资产收益率（%） 16.68 23.96 减少7.28个百分点 20.89 扣除非经常性损益后的加权平 10.83 12.09 减少1.26个百分点 9.18 均净资产收益率（%） 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 公司于 2016 年 4 月非公开发行普通股 331,564,986 股，截至 2016 年末，发行在外的时间为 8 个月，公司加权平均股数为 2,226,611,695+331,564,986*8/12=2,447,655,019 股，基本每股收 益为 3,684,747,270.35/2,447,655,019=1.51 元。 公司 2016 年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低 15.71%，基本每股收益较上年 同期降低 23.32%，两项指标有差异的主要原因为股本增加。 7 / 176 2016 年年度报告 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2016 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 （1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份） 营业收入 5,557,913,695.02 3,109,067,030.63 1,852,010,655.42 4,376,008,011.40 归属于上市公司股 2,447,462,365.02 623,128,576.09 235,244,349.11 378,911,980.13 东的净利润 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 1,231,407,032.43 753,340,711.74 223,558,666.51 184,059,609.30 损益后的净利润 经营活动产生的现 440,738,409.72 -954,938,537.22 -608,799,814.78 1,450,544,099.44 金流量净额 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 8 / 176 2016 年年度报告 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016 年金额 附注（如适用） 2015 年金额 2014 年金额 系固定资产、无形资产处置损益、联创电子 非流动资产处置损益 1,319,013,093.69 770,289,471.63 8,353,457.39 权益法转为可供出售金融资产处置收益 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 系收到的除增值税以外的与收益相关的政 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 57,889,179.22 13,585,187.29 24,235,242.85 府补助 或定量持续享受的政府补助除外 系云南汉麻新材料科技有限公司及合作开 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 49,955,209.32 62,492,410.42 39,873,310.00 发项目垫付款利息收入 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本 系本期收购宁波汉麻生物科技有限公司 30% 小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产 135,033,725.70 股权产生的收益 公允价值产生的收益 委托他人投资或管理资产的损益 74,598,412.02 系购买理财产品收益 2,724,093.63 286,345.80 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务 外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的 公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交 580,446,342.93 系处置可供出售金融资产产生的损益 2,346,269,463.61 2,383,473,774.60 易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收 益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 9,015,419.99 59,453,095.61 63,465,758.71 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -558,172,105.69 系与投资相关的利息支出 -486,726,007.85 -506,098,855.40 少数股东权益影响额 -1,245,332.21 -1,011,534.50 4,224,054.44 所得税影响额 -374,152,694.60 -602,289,643.63 -245,155,780.50 合计 1,292,381,250.37 2,164,786,536.21 1,772,657,307.89 9 / 176 2016 年年度报告 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 对当期利润的影 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 响金额 浦发银行 2,795,310,000.00 3,105,536,390.57 310,226,390.57 184,214,969.54 广博股份 189,741,600.00 250,331,850.00 60,590,250.00 29,047,158.79 中信证券 53,385,727.64 中新科技 29,540.00 -29,540.00 20,614.56 读者传媒 58,800.00 -58,800.00 37,110.68 通合科技 7,545.00 -7,545.00 14,779.75 润欣科技 20,670.00 -20,670.00 14,014.30 川环科技 24,051.63 江苏银行 3,738.46 创业软件 911,304,461.06 887,181,460.20 -24,123,000.86 1,202,142.90 中国平安 6,198,058.24 联创电子 557,657,088.16 557,657,088.16 58,956,417.64 金正大 1,589,412,348.00 1,196,060,000.00 -393,352,348.00 26,011,626.27 中信股份（H 股） 16,719,068,402.01 14,441,786,851.35 -2,277,281,550.66 369,249,655.12 合计 22,204,953,366.07 20,438,553,640.28 -1,766,399,725.79 728,380,065.52 十二、 其他 □适用 √不适用 10 / 176 2016 年年度报告 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务及经营模式 报告期内，公司所从事的主要业务包括品牌服装、地产开发和投资业务；公司主要业务的经 营模式未进行调整，可参阅公司 2015 年年度报告相关内容。 （二）行业情况 1、服装行业 国内服装行业正处于经济转型和消费变革的大背景下，行业总体增速与消费指数保持一致， 自 2011 年起逐年放缓。根据国家统计局的数据，2016 年限额以上企业商品零售额中，服装、鞋 帽、针纺织品类增长 7.0%，增速较上年同期降低 2.8 个百分点。 市场消费数量缓慢增长的背后，一方面体现出渠道的差异化和分化：根据中华全国商业信息 中心对全国百家重点大型企业的统计数据，2016 年服装类零售额同比下降 0.5%，而国家统计局数 据显示全年穿类商品网上零售额增长 18.1%。但同时也可以看出，网上销售的增速也在减慢，曾 经看似对立的线下、线上两个渠道正以融合的姿态交汇出“新零售”的商业模式。 图一：2012-2016 年零售额增速 而另一方面，则蕴藏着巨大的个性化、时尚化和性价比需求的总体提升，这为整个产业的设 计研发、文化创意、技术革新提供了广阔的发展空间，也对行业发展进入全新的发展期提供了有 力支撑。 未来，服装行业的机遇、红利、挑战与压力并存。但受益于庞大的人口和家庭规模、人均收 入的持续提升、城镇化建设扩容市场空间、产业政策支持等积极因素，服装行业具有明确的长期 增长趋势；并且，将在技术进步的推动下全面走向升级，创造力、创新力和价值创造能力都会得 到全面提升，品牌建设、文化建设、时尚话语权也会不断增强，整个产业将从大向强迈进；优质 企业在消费升级的推动下，将更加注重产品品质、增值服务、消费体验和商业模式的转型提升。 2、地产行业 2016 年，尽管经历了政策由宽松到热点城市持续收紧，但由于各类需求的持续释放，房地产 市场全年高位运行，成交规模创历史新高，据国家统计局统计，2016 年全国商品房销售面积 157,349 万平方米，销售额 117,627 亿元，分别较上年同期增长 22.5%、34.8%，增速同比增加 16.0 个百分点、20.4 个百分点；其中商品住宅销售面积、销售额分别较上年同期增长 22.4%、36.1%。 11 / 176 2016 年年度报告 去库存也取得了积极效果，2016 年末全国商品住宅待售面积 40,257 万平方米，比上年末减 少 4,991 万平方米，自 2007 年来首次出现下滑，但依然处于高位，存货去化率为 11.03%。 图二：2012-2016 年全国住宅销售库存情况 从公司地产开发业务所覆盖的区域来看： 2016 年宁波市六区商品住宅成交面积 700.85 万平方米，较上年同期增长 42%，成交均价 14,363 元/平方米，较上年增长 7%；年末住宅库存面积约 270 万平方米，按 2014、2015、2016 年年均去化量 520 万平方米计算，预计去化周期为 6 个月； 2016 年苏州市区商品住宅成交面积 823.60 万平方米，较上年同期降低 26.92%，成交均价 18,293 元/平米，较上年同期增长 45.09%；年末住宅库存面积约 512 万平方米，按 2014、2015、 2016 年年均去化量 903 万平方米计算，预计去化周期为 7 个月。 房地产行业作为国民经济的支柱产业，政策层面在强化房屋回归居住属性的同时，将通过因 城施策、精准调控和中长期的长效机制来推进住房体制建设，预期房地产市场将整体进入量价调 整阶段：一线城市步入存量房时代，新房供应紧缺，二手房将占据更大的市场话语权，宅地供应 有所增加；二线过热城市房价空间被透支，“量价回调”成大概率事件，但具备产业和人口支撑 的城市，将成为下一个发展的新风口；三、四线城市去库存压力仍存在，土地供应预计维持低位， 但位于大城市周边的或自身产业优势显著的，仍具备房地产市场发展潜力。从企业层面来看，房 地产行业的集中度正在快速提高，根据中国指数研究院发布的数据，百亿房企已扩容至 131 家， 市场份额升至五成，行业整合加速；中小型房企的战略转型成为可持续发展的关键。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明请查阅本报告“第四节、经营情况讨论与分析” 中的“二、（三）资产、负债情况分析”。 其中：境外资产 1,561,985.15（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 24.44%，主要 为公司持有的中信股份 145,451.30 万股。 12 / 176 2016 年年度报告 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）品牌服装的核心竞争力 1、公司坚持创新驱动，不断巩固男装行业龙头地位 公司是国内男装行业的龙头企业，注重与国际时尚的接轨，坚持新材料、新面料、新工艺、 新品牌和新服务的创新，在生产技术及工艺的研发、产品设计等方面持续进行资源投入，建立了 完整的产品研发和技术创新体系。公司通过小型垂直产业链的运作模式，积极应用新材料、新技 术和新理念，不断强化以 DP、抗皱、汉麻、水洗等功能性产品为核心的系列化开发和技术升级， 确保了产品品质，进一步巩固了公司的行业龙头地位。 此外，公司掌握了完整的产业链，上游已延伸至棉纱种植及研发领域，有针对性地强化了在 纺织原料、服装面料和辅料等产业链上游的掌控能力。在供应体系方面，公司已形成了“自产+ 代工”的供应体系，与代工厂在设计、生产方面形成了深度合作，确保了公司的弹性供货能力。 2、公司拥有丰富的产品结构，已形成多产品、多品牌战略协同的业务格局 公司目前已经形成了以 YOUNGOR、Hart Schaffner Marx、MAYOR 为代表的多元化品牌发展战 略，搭建了横跨中高端、高端定制及汉麻类的多品种、多档次、系列化的产品结构体系，并探索 推出童装产品，给客户提供更完善的全品类体验。 3、直营渠道优势明显，亦为互联网时代的 O2O 转型奠定坚实的基础 公司构建了覆盖全国且规模庞大的营销网络体系。此外，公司稳步推进电商业务，线上渠道 不仅直接为公司贡献销售收入，还起到了品牌宣传与引流的作用。 公司直营渠道的销售收入占比 90%左右，具备良好的 O2O 基础。 （二）地产开发 1、在区域市场具有较好的品牌影响力 公司房产业务定位于稳健进取的区域龙头，在宁波、苏州等区域市场开发了多个臻品楼盘， 具有较好的区域市场品牌影响力。 2、高效的运营管理优势 公司具备高效的运营管理能力，在产品设计上，根据市场情况，进行准确定位；在工程进度 的管控上，公司合理安排项目前期各项工作，快速实现开工，并通过一整套严格有效的生产管理 系统和完善的业务流程，严格控制主要生产节点，缩短项目开发周期。 3、丰富的管理经验优势 房地产开发项目的运作实质上是多种资源的整合过程，管理团队的经营水平是房地产企业的 核心竞争能力之一。公司管理团队均有十余年的房地产开发运营及管理经验，深刻理解行业特点， 能够保证公司持续快速稳定发展。 4、积极探索转型业务的发展模式 为了保持地产业务的可持续发展，公司目前也在巩固提升现有地产开发业务的同时，积极探 索文化、旅游、养生、养老等新兴关联产业的开发及盈利模式。 13 / 176 2016 年年度报告 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2016 年，面对国际国内错综复杂的经济形势和激烈的市场竞争，雅戈尔砥砺前行，锐意进取， 服装、地产和投资三大产业积极推进转型升级，夯实内功基础，探索创新发展，保持平稳运行。 （一）品牌服装 报告期内，雅戈尔品牌服装紧密围绕“4 个 1000”发展规划（即培育 1,000 万名年消费额在 1,000 元以上的活跃会员、建设 1,000 家年销售额在 1,000 万元以上的营销平台），扎实推进体制 创新、产品提档和服务升级，积极确保“转型、转移”战略目标的全面落地，较好地完成了年初 制定的经营计划： 1、财务指标保持稳健 报告期内，雅戈尔品牌服装实现营业收入 427,436.62 万元，由于报告期内关闭店铺 344 家， 新购置、租赁及重装店铺处于装修期或培育期尚不能立即释放规模效应，因此仅较上年同期增长 0.97%。 从品牌看，主品牌 YOUNGOR 实现营业收入 379,067.25 万元，较上年同期略有降低；子品牌 MAYOR 、Hart Schaffner Marx 等合计实现营业收入 48,369.37 万元，较上年同期增长 21.48%。 从渠道看，直营店实现营业收入 361,625.82 万元，较上年同期增长 1.43%，销售占比达 84.60%； 加盟、团购分别实现营业收入 19,708.83 万元、33,239.16 万元，较上年同期降低 8.07%、14.11%， 销售占比进一步降低；线上销售保持较快增长，实现营业收入 12,862.81 万元，较上年同期增长 93.74%。 报告期内，雅戈尔品牌服装完成毛利 273,284.61 万元，毛利率 63.94%，较上年同期减少 0.94 个百分点，基本保持在稳定水平。品牌服装及代工业务合计实现净利润 54,736.85 万元，由于平 台建设的当期投入尚不能立即产生效益、店铺购置导致折旧增加，且生产基地的搬迁转移又产生 了一次性的离职补偿费用，因此较上年同期降低 15.97%。 报告期内，公司一方面“以销定产”，实施商品企划推进产品结构调整和供给侧改革；另一方 面，公司积极“促销量、去库存”，在确保毛利率保持稳定水平的前提下，存货去化率提升 2.86 个百分点至 12.52%，其中库存商品金额较年初减少 24,139.47 万元,库龄结构持续优化，库龄 1 年以内的占比提升 7.20 个百分点至 55.73%，库龄 1-2 年的占比降低 9.24 个百分点至 26.33%。 2、发展基础得以夯实 (1)优化组织架构，再造运行流程 报告期内，雅戈尔重组了服装板块的组织结构，合并设立了市场部、设计中心、生产部、保 障部和装修管理部，形成了年轻化专业化的管理团队和大部制管理架构，使总部管理更加扁平高 效，后台运行与大区衔接更加顺畅。 报告期内，雅戈尔启动 SPA 项目，一方面改造内部流程，提升管理水平；另一方面改造门店， 努力提高坪效。浙江区域已先行试点 SPA 商品企划，并在标准店铺导入拉式补货智能补货系统， 提高周转效率。 (2)创新面料研发，提升产品优势 报告期内，雅戈尔各品牌工作室联合设计中心强化了新面料、新工艺的开发，利用日本旭化 成宾霸纤维新材料的光泽与垂性，与棉、毛、汉麻材料混纺创造出新的手感与品相，为铜氨系列 产品的开发打下了坚实的技术基础。此外，雅戈尔集中产业链优势，与盛泰加大合作力度，在 2017 春夏产品中采用了水柔棉、呼吸棉以及 SUPER CARE 易打理工艺；并不断挖掘 DP 技术和汉麻纤维 的附加值，开发了 DP+弹力系列、DP 棉羊毛、DP 棉羊绒等新品。 3、转型战略系统落地 (1)品牌战略：以 MAYOR 为雅戈尔高端品牌 14 / 176 2016 年年度报告 报告期内，雅戈尔与意大利 ALBINI、ERMENEGILDO ZEGNA、LORO PIANA、CERRUTI 1881 以及 瑞士 ALUMO 五家国际一流品牌企业达成战略合作，致力于挖掘新材料、新面料、新功能的开发潜 力，建立有机的产业生态链，共同打造高端成衣和定制品牌 MAYOR。 以此为契机，雅戈尔重点强化 MAYOR 主打西服的品牌意识，以“优质版型+合理价格+新颖面 料+时尚同步”的高性价比组合，全线提升产品品质，从而提升雅戈尔整体品牌定位。 报告期内，MAYOR 品牌事业部加强了与市场的联动，充分发挥产业链优势完成直线配送，积 极利用供应链资源、异业联盟进行联合推广，携手工商银行、汇聚培训、雅戈尔置业等客群平台， 吸纳目标消费群，共同举行了游学、圣诞派对等活动，有效提升了品牌的知名度及美誉度。 (2)平台战略：“开大店、设大厅”，渠道结构向好 报告期内，雅戈尔持续推进“大店战略”，对直营网点进行了结构性调整，并顺应消费习惯调 整渠道布局，以租赁经营的方式开设 64 家购物中心网点，大幅增加了进驻力度。 截至报告期末，雅戈尔营销网点合计 2,554 家，较年初减少 91 家；营业面积 381,545 平方米， 较年初增加 32,222 平方米；其中： 自营网点 692 家（含 103 家购物中心网点），较年初增加 43 个；营业面积 183,926 平方米， 较年初增加 30,722 平方米；其中新开 112 家，新开单店平均营业面积从上年同期的 199 平方米增 加至 299 平方米； 商场网点 1,504 家，较年初减少 38 家；营业面积 160,419 平方米，较年初减少 10,161 平方 米；报告期内新开单店 123 家，且平均营业面积达 134 平方米，并对 171 家商场网点进行了扩厅 装修，因此单店平均营业面积保持在 100 平方米以上； 特许网点 358 家，较年初减少 96 家；营业面积 37,200 平方米，较年初减少 8,662 平方米。 (3)会员战略：升级会员平台，开展跨界合作 报告期内，雅戈尔加强信息化建设，实现 CRM（会员管理系统）项目全国上线，升级微信公 众号（雅戈尔体验馆）及超级导购平台，提升终端会员运营效率；并策划组织了全国性婚礼季活 动、第二届雅戈尔先生海选暨年中感恩回馈、“爱，在路上”亲子公益湖南行、“为爱远行，健康 生长”大凉山体育器材捐赠、为“会飞的盒子”募捐等多样化的会员活动，携手会员襄助公益、 走进民俗，传播雅戈尔企业文化，进一步提升了会员向心力。 截至 2016 年 12 月 31 日，雅戈尔全品牌龙马汇会员达到 285.83 万人，较年初增加 75.94 万人；会员消费金额 289,966.75 万元，较上年同期增长 26.13%；会员消费占比达 58.85%，较上 年同期增加 12.53 个百分点。 与此同时，雅戈尔与中国田协开展跨界合作，成为其正装唯一供应商；与良仓工作室合作推 出两期《YOUNGOR Magazine》杂志；积极促成 Hart Schaffner Marx 品牌成为第三届中国壁球公 开赛指定用服装等，传播效果超过预期。 （二）地产开发 报告期内，雅戈尔立足住宅开发业务，挖掘现有项目潜力，加快转型探索，全面贯彻了“稳 中求变”的总体思路。 1、立足当前，开发业务有序展开 (1)加快开发进度，保证交付节奏 报告期内，雅戈尔新开工项目 5 个，新开工面积 50.44 万平方米（合作项目按权益比例折算， 以下同），较上年同期增加 32.33 万平方米；竣工项目 7 个，竣工面积 83.86 万平方米；期末在建 项目 9 个，在建面积 79.62 万平方米。 报告期内，雅戈尔顺利完成宁波都市南山、新东城、明洲一期以及苏州太阳城四期、南超高 层等项目的集中交付，结转面积 70.72 万平方米，交付效果较为理想。 (2)收缩战略半径，清盘合作项目 15 / 176 2016 年年度报告 2016 年初，雅戈尔结存可售面积 51.58 万平方米，年内新推/加推宁波都市阳光、雅明花苑 及苏州太阳城北超高层等项目，新增可售面积 20.02 万平方米。报告期内，雅戈尔完成预售面积 39.45 万平方米（订单口径），去化率为 55.10%，较上年同期增加 7.31 个百分点；实现预售金额 584,381.37 万元，较上年同期降低 17.59%。 截至报告期末，雅戈尔杭州区域项目已实现全部清盘；上海长风 8 号项目结存住宅 2 套、会 所 1 套、车位 241 个；合作项目进入尾声，除水岸枫情二期(30%)剩余少量尾房、九唐华府三四期 (35%)进行前期工作外，其余基本实现住宅清盘。 (3)增加土地储备，增强发展后劲 报告期内，雅戈尔以 116,026 万元竞得苏地 2016-WG-34 地块，土地面积 3.15 万平方米，拟 开发计容积率建筑面积 10.11 万平方米。 截至报告期末，雅戈尔土地储备共 4 个，土地面积 40.94 万平方米，拟开发计容积率建筑面 积 66.19 万平方米。 2、着眼未来，全面探索转型业务 报告期内，雅戈尔同步发展旅游业务，密切关注养生养老、旅游度假、文化娱乐等现代生活 服务业与房产开发的交叉领域和细分市场，投资改造达蓬山景区的亲子乐园，新建南区温泉酒店， 收购位于杭州湾新区的 4A 级旅游区宁波大桥生态农庄，丰富了雅戈尔旅游品牌的产品线，为雅戈 尔地产业务转型做好了前期准备。 （三）投资业务 报告期内，雅戈尔调整投资结构，实现投资收益 322,538.60 万元，较上年同期降低 6.18%； 其中： 1、以权益法核算宁波银行、浙商财险等长期股权投资资产，产生投资收益 72,312.17 万元， 较上年同期减少 6,723.64 万元； 2、变更联创电子的会计核算方法、出售长丰热电 50%股权，产生投资收益 136,852.79 万元， 较上年同期增加 136,852.79 万元； 3、处置浦发银行、联创电子、中信证券、广博股份、金正大、中国平安、银联商务等金融资 产，产生投资收益 58,044.63 万元，较上年同期减少 175,487.34 万元； 4、持有金融资产获得分红及购买理财产品等获得收益 55,329.01 万元，较上年同期增加 24,099.87 万元； 合计实现净利润 165,683.95 万元，由于上年同期纺织城土地收储确认营业外收入而本年无此 项收入，净利润的降幅高于投资收益，较上年同期降低 39.24%。 截至报告期末，雅戈尔累计投资 3,130,413.32 万元，主要项目如下表所示： 单位：万股/万元 序号 股票代码 股票简称 股数/比例 投资成本 期末账面值 期末市值 可供出售金融资产（已上市） 1 00267.HK 中信股份 145,451.30 1,821,627.74 1,444,178.69 1,444,178.69 2 600000 浦发银行 19,158.15 262,122.71 310,553.64 310,553.64 3 002470 金正大 15,140.00 41,862.10 119,606.00 119,606.00 4 300451 创业软件 2,404.29 3,206.42 88,718.15 88,718.15 5 002036 联创电子 2,910.53 65,457.77 55,765.71 55,765.71 6 002103 广博股份 1,444.50 290.02 25,033.19 25,033.19 可供出售金融资产（已上市）小计 2,194,566.76 2,043,855.36 2,043,855.36 可供出售金融资产（未上市） 7 中石油管道责任有限 1.32% 300,000.00 300,000.00 300,000.00 16 / 176 2016 年年度报告 公司 绵阳科技城产业投资 8 2.22% 20,280.84 20,280.84 20,280.84 基金 宁波金田铜业（集团） 9 3.05% 13,320.00 13,320.00 13,320.00 股份有限公司 10 银联商务有限公司 1.50% 11,683.33 11,683.33 11,683.33 中信夹层（上海）投资 11 1.96% 10,000.00 10,000.00 10,000.00 中心（有限合伙） 江西联创硅谷天堂集 12 成电路产业基金合伙 10.00% 3,400.00 3,400.00 3,400.00 企业（有限合伙） 深圳中欧创业投资合 13 15.00% 495.00 495.00 495.00 伙企业（有限合伙） 14 其他项目 4,392.35 4,392.35 4,392.35 可供出售金融资产（未上市）小计 363,571.52 363,571.52 363,571.52 可供出售金融资产小计 2,558,138.27 2,407,426.88 2,407,426.88 长期股权投资 15 002142 宁波银行 11.64% 549,728.56 549,728.56 754,611.46 浙商财产保险股份有 16 21.00% 14,152.52 14,152.52 14,152.52 限公司 17 无锡领峰创业投资 41.07% 4,049.68 4,049.68 4,049.68 18 其他项目 4,344.29 4,344.29 4,344.29 长期股权投资小计 572,275.04 572,275.04 777,157.95 合计 3,130,413.32 2,979,701.93 3,184,584.83 二、报告期内主要经营情况 （一）优势互补，实业稳健 报告期内，雅戈尔完成营业收入 1,489,499.94 万元，较上年同期增长 2.53%；实现归属于上 市公司股东的净利润 368,474.73 万元，较上年同期降低 15.71%；其中： 服装板块实现营业收入 446,292.86 万元，较上年同期增长 0.05%；实现净利润 54,736.85 万 元，较上年同期降低 15.97%； 地产板块实现营业收入 1,026,517.80 万元，较上年同期增长 4.68%；实现净利润 150,801.39 万元，较上年同期增长 48.19%； 服装、地产板块合计实现营业收入 1,472,810.66 万元，较上年同期增长 3.23%；实现净利润 205,538.24 万元，较上年同期增长 32.22%； 投资业务实现营业收入 2.94 万元，实现净利润 165,683.95 万元，较上年同期降低 39.24%； 纺织、电力板块等实现营业收入 16,686.34 万元，亏损 2,747.46 万元。 （二）资产质量进一步提升 截至报告期末，雅戈尔总资产为 6,391,183.15 万元，较年初降低 3.57%；资产负债率 64.18%， 较年初减少 5.09 个百分点；归属于上市公司股东的净资产为 2,271,050.75 万元，较年初增长 12.70%；存货 1,171,332.67 万元，较年初减少 231,698.05 万元，降低 16.51%。 17 / 176 2016 年年度报告 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:万元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,489,499.94 1,452,739.26 2.53 营业成本 867,950.72 902,887.82 -3.87 销售费用 178,721.56 168,363.48 6.15 管理费用 82,082.98 76,010.25 7.99 财务费用 119,061.05 87,250.17 36.46 经营活动产生的现金流量净额 32,754.42 196,392.02 -83.32 投资活动产生的现金流量净额 164,127.50 -1,498,043.08 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -14,022.19 1,196,332.84 -101.17 研发支出 1,318.40 2,419.00 -45.50 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 营业收入比上年 营业成本比上 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 毛利率比上年增减（%） 增减（%） 年增减（%） 品牌服装 427,436.62 154,152.01 63.94 0.97 3.68 减少 0.94 个百分点 地产开发 988,196.19 658,217.48 33.39 4.21 -3.06 增加 5.00 个百分点 主营业务分产品情况 营业收入比上年 营业成本比上 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 毛利率比上年增减（%） 增减（%） 年增减（%） 品牌衬衫 140,935.06 44,092.66 68.71 1.18 4.14 减少 0.89 个百分点 品牌西服 86,033.35 34,910.45 59.42 -0.87 -5.16 增加 1.83 个百分点 品牌裤子 62,766.88 21,126.90 66.34 4.05 8.40 减少 1.35 个百分点 品牌上衣 129,146.26 50,536.04 60.87 1.49 10.05 减少 3.04 个百分点 品牌其它 8,555.07 3,485.96 59.25 -11.42 -15.40 增加 1.92 个百分点 主营业务分地区情况 营业收入比上年 营业成本比上年 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 毛利率比上年增减（%） 增减（%） 增减（%） 品牌服装华东 222,303.95 78,661.43 64.62 1.33 3.86 减少 2.62 个百分点 品牌服装华南 25,634.45 8,950.85 65.08 1.06 2.03 减少 1.50 个百分点 品牌服装华北 45,464.84 19,442.52 57.24 1.36 6.67 减少 6.24 个百分点 品牌服装华中 43,922.68 14,496.88 66.99 -0.81 3.94 减少 1.91 个百分点 品牌服装东北 23,774.94 9,383.28 60.53 -1.42 -5.59 减少 2.92 个百分点 18 / 176 2016 年年度报告 品牌服装西北 20,507.91 7,501.71 63.42 3.50 7.54 减少 4.13 个百分点 品牌服装西南 45,827.85 15,715.34 65.71 0.76 4.20 减少 3.45 个百分点 地产开发宁波 642,307.18 497,004.81 22.62 105.39 108.89 减少 1.30 个百分点 地产开发苏州 291,807.07 121,974.50 58.20 48.84 40.59 增加 2.45 个百分点 地产开发上海 53,566.36 39,090.87 27.02 -87.09 -88.55 增加 9.32 个百分点 地产开发杭州 515.58 147.30 71.43 -97.91 -98.86 增加 24.03 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 报告期内地产开发业务宁波区域、苏州区域营业收入较上年同期分别增长 105.39%、48.84%的主 要原因为：宁波区域都市南山、新东城、明洲一期集中交付，苏州区域太阳城四期、南超高层集 中交付。 (2). 产销量情况分析表 单位：万件/万套 √适用 □不适用 生产量比上 销售量比上 库存量比上 主要产品 生产量 销售量 库存量 年增减（%） 年增减（%） 年增减（%） 衬衫 486.25 578.56 504.46 -0.56 1.41 -15.51 西服 70.30 77.28 121.94 1.30 -5.38 46.07 裤子 186.12 217.48 211.73 0.25 4.19 -12.66 上衣 219.53 251.15 252.62 7.65 9.86 -11.12 其它 73.45 104.08 127.06 -19.32 -10.68 -19.96 合计 1,035.65 1,228.55 1,217.81 -0.32 1.86 -10.85 产销量情况说明 公司一方面“以销定产”，实施商品企划推进产品结构调整和供给侧改革；另一方面积极“促 销量、去库存”，在确保毛利率保持稳定水平的前提下，存货去化率提升 2.86 个百分点至 12.52%。 (3). 成本分析表 单位：万元 分行业情况 本期金额 本期占总 上年同期 上年同期金 较上年同 分行业 成本构成项目 本期金额 成本比例 占总成本 额 期变动比 (%) 比例(%) 例(%) 品牌服装 直接材料 100,815.65 65.40 84,016.64 56.50 19.99 品牌服装 直接人工 43,314.00 28.10 49,057.81 33.00 -11.71 品牌服装 费用 10,022.37 6.50 15,606.97 10.50 -35.78 地产开发 土地费用 340,603.53 51.74 338,214.31 49.81 0.71 地产开发 建安工程费 213,495.76 32.43 226,355.91 33.34 -5.68 地产开发 基础设施费 44,434.80 6.75 45,846.31 6.75 -3.08 地产开发 其他费用 59,736.32 9.07 68,605.92 10.10 -12.93 19 / 176 2016 年年度报告 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 报告期内品牌服装材料成本的增加高于人工费用的节流，生产成本基本保持在稳定水平。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 22,301.58 万元，占年度销售总额 1.5%；其中前五名客户销售额中关联方销售 额 0 万元，占年度销售总额 0 %。 前五名供应商采购额 38,350.45 万元，占年度采购总额 6.29%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额 9,813.49 万元，占年度采购总额 1.61%。 2. 费用 √适用 □不适用 单位：万元 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 销售费用 178,721.56 168,363.48 6.15 管理费用 82,082.98 76,010.25 7.99 财务费用 119,061.05 87,250.17 36.46 报告期内财务费用较上年同期增长 36.46%的主要原因为：公司本期持有中信股份 145,451.30 万股，资金来源主要为境外借款，产生相应利息支出。 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：万元 本期费用化研发投入 1,318.40 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 1,318.40 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.09 公司研发人员的数量 243 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 1.32 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 □适用 √不适用 4. 现金流 √适用 □不适用 单位：万元 20 / 176 2016 年年度报告 科目 本期数 上年同期数 增减数 经营活动产生的现金流量净额 32,754.42 196,392.02 -163,637.60 投资活动产生的现金流量净额 164,127.50 -1,498,043.08 1,662,170.59 筹资活动产生的现金流量净额 -14,022.19 1,196,332.84 -1,210,355.02 报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 163,637.60 万元的主要原因为：公司 本期房产板块销售规模减少 214,080.44 万元。 报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 1,662,170.59 万元的主要原因为：公 司上年同期认购中信股份新股以及从二级市场购入中信股份股权，投资金额为 1,706,214.82 万元。 报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 1,210,355.02 万元的主要原因为：公 司上年同期借入资金投资中信股份。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：万元 本期期末数占 上期期末数占 本期期末金额 项目名称 本期期末数 总资产的比例 上期期末数 总资产的比例 较上期期末变 （%） （%） 动比例（%） 货币资金 898,366.69 14.06 612,793.84 9.25 46.60 预付款项 11,953.47 0.19 57,662.76 0.87 -79.72 其他应收款 69,153.02 1.08 219,528.17 3.31 -68.50 固定资产 500,066.24 7.82 383,288.35 5.78 30.47 预收款项 478,349.55 7.48 988,149.27 14.91 -51.59 应交税费 151,906.07 2.38 102,978.47 1.55 47.51 资本公积 488,558.62 7.64 36,740.88 0.55 1,229.74 其他说明 1、报告期末货币资金较年初增长 46.60%的主要原因为：公司本期非公开发行股票人民币普 通股 331,564,986 股，募集资金净额 494,842.31 万元，未投入使用的资金体现为货币资金。 2、报告期末预付款项较年初下降 79.72%的主要原因为：本期房产板块结转纺织城土地预付 款 44,537.49 万元。 3、报告期末其他应收款较年初下降 68.50%的主要原因为：①收回对都市阳光等合作开发项 目垫付款 72,737.64 万元；②收回纺织城土地收储款 42,274.00 万元；③收回与云南汉麻的往来 款 5,454.13 万元；④对九唐华府项目开发垫付款计提减值，应收款账面价值减少 25,549.35 万元。 4、报告期末固定资产较年初增长 30.47%的主要原因为：①报告期内持续推进“大店战略”， 购置的专卖店由在建项目转入固定资产 98,235.78 万元；②珲春基地由在建工程转入固定资产 36,823.72 万元。 5、报告期末预收款项较年初下降 51.59%的主要原因为：本期房产板块的预收房款减少。 21 / 176 2016 年年度报告 6、报告期末应交税费较年初增长 47.51%的主要原因为：本期房产板块应交土地增值税较年 初增加 38,086.92 万元。 7、报告期末资本公积较年初增长 1229.74%的主要原因为：公司本期非公开发行股票人民币 普通股 331,564,986 股，募集资金净额 494,842.31 万元，其中注册资本（股本）33,156.50 万元， 资本溢价 461,685.82 万元，计入“资本公积”。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用√不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用□不适用 房地产行业经营性信息分析 1. 报告期内房地产储备情况 √适用 □不适用 持有待开发 一级土地整 持有待开发土地的区 规划计容建筑 是/否涉及合 序号 土地的面积 理面积(平方 域 面积(平方米) 作开发项目 (平方米) 米) 老鹰山地块（香湖半 1 109,571.00 127,262.70 否 岛） 2 纺织城地块 234,204.00 351,306.00 否 3 织金华庭 31,536.00 101,133.92 否 4 新明洲 E23、E24 地块 34,049.00 82,239.65 否 22 / 176 2016 年年度报告 2. 报告期内房地产开发投资情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 在建项目/ 序 项目用地面积 项目规划计容建 总建筑面积 在建建筑面积 已竣工面积 报告期实 地区 项目 经营业态 新开工项目/ 总投资额 号 (平方米) 筑面积(平方米) (平方米) (平方米) (平方米) 际投资额 竣工项目 1 宁波 新东城 住宅、商业、车位 竣工项目 61,177.00 91,765.50 120,233.34 120,233.34 61,589.32 57,096.40 2 宁波 都市南山 住宅、商业、车位 竣工项目 38,555.00 69,399.00 93,388.71 93,388.71 62,241.44 58,088.55 3 宁波 明洲一期 住宅、商业、车位 竣工项目 56,295.00 109,777.50 149,765.00 149,765.00 175,860.20 175,860.20 4 宁波 明洲二期 住宅、商业、车位 在建项目 27,521.00 32,474.78 58,645.00 58,645.00 91,960.00 65,148.23 太阳城超高 5 苏州 住宅、商业、车位 在建项目 11,800.00 45,001.52 52,006.23 52,006.23 37,900.00 32,993.58 层（北） 6 苏州 太阳城四期 住宅、商业、车位 竣工项目 96,800.00 200,550.48 257,650.18 257,650.18 140,063.03 86,459.09 太阳城超高 7 苏州 住宅、商业、车位 竣工项目 11,914.00 45,133.59 52,171.75 52,171.75 37,896.36 37,896.36 层（南） 8 苏州 紫玉花园 住宅、商业、车位 在建项目 62,650.00 93,975.00 129,140.29 129,140.29 114,652.00 69,013.84 九唐（茶亭地 9 宁波 住宅、商业 在建项目 521,021.90 273,502.86 273,502.86 182,924.27 166,995.00 3,104.50 块） 水岸枫情二 10 宁波 住宅、商业、车位 竣工项目 93,577.00 229,320.60 229,320.60 229,320.60 228,691.23 196,088.70 期 11 宁波 新外滩一号 住宅、商业、车位 竣工项目 59,088.00 193,154.89 193,154.89 193,154.89 185,028.82 160,279.17 12 宁波 中基地块 住宅、商业、车位 新开工项目 64,987.00 108,438.55 149,498.55 149,498.55 89,713.30 33,079.87 13 宁波 雅明花苑 住宅、商业、车位 新开工项目 53,012.00 103,994.00 138,460.35 138,460.35 202,181.00 128,517.53 14 宁波 紫玉台二期 住宅、商业、车位 新开工项目 33,671.00 94,278.80 94,278.80 94,278.80 150,515.47 81,990.20 小星星地块 15 宁波 住宅、商业、车位 新开工项目 94,422.00 220,333.31 220,333.31 220,333.31 145,416.67 89,648.38 （都市阳光） 注：报告期内，明洲二期的 E2 地块为新开工项目，新开工面积 1.20 万平方米。 23 / 176 2016 年年度报告 3. 报告期内房地产销售情况 √适用 □不适用 序 可供出售面积(平方 已预售面积(平 地区 项目 经营业态 号 米) 方米) 1 宁波 香湖丹堤二期 住宅 137,118.86 128,710.5 2 宁波 比华利二期 住宅 26,027.8 20,046.04 3 宁波 东海府别墅 住宅 96,230.26 89,125.95 4 宁波 东海府高层 住宅 160,283.16 133,418.53 5 宁波 紫玉花园 住宅 76,065.67 38,949.44 6 宁波 新东城 住宅 93,256.47 84,025.45 7 宁波 都市南山 住宅 74,133.83 69,817.84 8 宁波 明洲 住宅 156,457.47 141,912.79 9 宁波 都市阳光 住宅 79,243.095 47,697.885 10 宁波 雅明花苑 住宅 41,413.43 7,129.99 11 宁波 紫玉台花苑二期 住宅 35,488.19 12 宁波 其他余房 住宅 5,424.16 3,016.37 13 杭州 西溪晴雪 住宅 82,672.91 82,672.91 14 杭州 御西湖 住宅、商业用房 96,974.9 96,974.9 15 苏州 未来城一至五期 住宅、商业用房 541,923.44 538,632.67 16 苏州 太阳城一二三期 住宅、商业用房 697,321.94 680,651.32 17 苏州 太阳城四期 住宅 217,817.1 210,774.13 18 苏州 太阳城超高层 住宅、商业用房 93,268.02 68,483.04 19 苏州 苏州紫玉花园 住宅 97,515.01 78,408.46 20 上海 长风 8 号 住宅 171,318.84 158,446.12 21 宁波 中海雅戈尔篁外(50%) 住宅 106,518.705 106,084.19 22 宁波 九唐华府(35%) 住宅 22,960.02 15,105 23 宁波 姑苏公馆(49%) 住宅 46,780.98 46,780.98 24 宁波 东方一品(40%) 住宅、商业用房 67,346.36 66,188.24 25 宁波 铂翠湾(50%) 住宅 41,077.75 39,728.56 26 宁波 新外滩一号(50%) 住宅、商业用房 80,306.64 77,363.95 27 宁波 水岸枫情二期(30%) 住宅、商业用房 68,099.75 62,390.01 28 宁波 千江月园(25%) 住宅 21,123.81 20,119.22 4. 报告期内房地产出租情况 □适用 √不适用 5. 报告期内公司财务融资情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 期末融资总额 整体平均融资成本(%) 利息资本化金额 58,536.00 7.32 0 24 / 176 2016 年年度报告 6. 其他说明 √适用□不适用 报告期内公司房地产存货情况 单位：万元 期末余额 期初余额 项目 账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 原材料 38.31 38.31 62.82 62.82 在产品 0.00 2,219.42 22.45 2,196.97 库存商品 1,938.59 13.66 1,924.92 539.88 539.88 周转材料 3.74 3.74 3.51 3.51 发出商品 367.68 367.68 945.2 945.2 开发成本 381,223.22 381,223.22 493,668.51 10,014.50 483,654.01 开发产品 288,105.11 64,644.50 223,460.61 548,562.89 94,492.96 454,069.93 拟开发土地 390,674.29 390,674.29 265,144.58 265,144.58 工程施工 2,303.97 2,303.97 1,431.44 1,431.44 合计 1,064,654.89 64,658.16 999,996.73 1,312,578.25 104,529.91 1,208,048.34 开发成本期末跌价准备较期初减少 10,014.50 万元，主要原因为：本期新东城和都市南山项目竣 工交付，由开发成本转入开发产品。 开发产品期末跌价准备较期初减少 29,848.46 万元，主要原因为：东海府项目存货跌价准备转销 31,652.71 万元。 服装行业经营性信息分析 1. 报告期内实体门店情况 √适用□不适用 2015 年末数量 2016 年末数量 2016 新开 2016 关闭 品牌 门店类型 （家） （家） （家） （家） 自营网点 640 679 108 61 YOUNGOR 商场网点 1,480 1,444 108 152 特许网点 448 352 18 114 Hart 自营网点 162 193 80 51 Schaffner 商场网点 180 227 120 72 Marx 特许网点 11 7 9 12 自营网点 55 61 14 9 GY 商场网点 167 171 39 34 特许网点 8 8 1 1 自营网点 33 36 3 4 HANP 商场网点 12 5 2 特许网点 1 自营网点 35 1 36 1 MAYOR 商场网点 6 1 5 1 特许网点 合计 – 3,237 3,225 502 514 截至报告期末，雅戈尔营销网点合计 2,554 家，其中包含品牌集合店 168 家，因此以细分到品牌 的口径为 3,225 家。 25 / 176 2016 年年度报告 2. 报告期内各品牌的盈利情况 √适用□不适用 单位:万元 币种：人民币 毛利率 营业收入比 营业成本比上 毛利率比上 品牌类型 营业收入 营业成本 （%） 上年增减（%） 年增减（%） 年增减（%） YOUNGOR 379,067.25 135,143.33 64.35 -1.15 1.19 -0.82 Hart Schaffner 24,438.23 8,089.20 66.90 24.57 48.22 -5.28 Marx GY 15,278.62 7,233.74 52.65 7.85 5.77 0.93 HANP 3,896.08 1,742.11 55.29 21.58 47.53 -7.87 MAYOR 4,756.44 1,943.64 59.14 68.11 18.10 17.30 合计 427,436.62 154,152.01 63.94 0.97 3.68 -0.94 3. 报告期内直营店和加盟店的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 营业收入比 营业成本比 毛利率 毛利率比上 分门店类型 营业收入 营业成本 上年增减 上年增减 （%） 年增减（%） （%） （%） 直营店 361,625.82 124,837.97 65.48 1.43 6.12 -1.53 加盟店 19,708.83 6,553.89 66.75 -8.07 -8.70 0.23 其他 46,101.97 22,760.15 50.63 1.68 -4.64 3.27 合计 427,436.62 154,152.01 63.94 0.97 3.68 -0.94 4. 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 2016 年 2015 年 销售渠道 营业收入 营业收入 营业收入 毛利率（%） 营业收入 毛利率（%） 占比（%） 占比（%） 线上销售 12,862.81 3.01 55.76 6,639.10 1.57 47.05 线下销售 414,573.81 96.99 64.19 416,674.27 98.43 65.16 合计 427,436.62 100.00 63.94 423,313.37 100.00 64.88 5. 报告期内各地区的盈利情况 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入占比（%） 营业收入比上年增减（%） 品牌服装华东 222,303.95 52.01 1.33 品牌服装华南 25,634.45 6.00 1.06 品牌服装华北 45,464.84 10.64 1.36 品牌服装华中 43,922.68 10.28 -0.81 品牌服装东北 23,774.94 5.56 -1.42 品牌服装西北 20,507.91 4.80 3.50 品牌服装西南 45,827.85 10.72 0.76 境内小计 427,436.62 100.00 0.97 合计 427,436.62 100.00 0.97 26 / 176 2016 年年度报告 6. 其他说明 √适用□不适用 报告期内服装存货情况 单位：万元 期末余额 期初余额 项目 账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 原材料 14,439.01 14,439.01 13,709.19 13,709.19 在产品 6,628.59 6,628.59 7,747.11 7,747.11 库存商品 154,338.02 11,966.50 142,371.52 177,163.65 10,652.66 166,510.99 周转材料 21.22 21.22 29.89 29.89 材料采购 0.00 委托加工物 943.92 943.92 资 发出商品 63.14 63.14 合计 176,433.90 11,966.50 164,467.40 198,649.84 10,652.66 187,997.18 库存商品按库龄： 单位：万元 库龄 账面金额 跌价准备 账面价值 1 年以内 79,339.03 79,339.03 1-2 年 37,484.48 37,484.48 2-3 年 24,161.52 24,161.52 3 年以上 13,352.99 11,966.50 1,386.49 合计 154,338.02 11,966.50 142,371.52 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司对外股权投资净额为 90,007.39 万元，较上年同期减少 1,999,292.97 万元， 主要原因为上年同期使用资金 1,706,214.82 万元投资中信股份。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 报告期内，公司重大的股权投资项目包括： ①投资 3,765.00 万元持有江西联创硅谷天堂集成电路产业基金合伙企业（有限合伙）10%股 权； ②投资 2,983.27 万元增持宁波银行 252 万股； ③投资 4,300.18 万元持有盛泰集团企业有限公司 53,798,937 股,占其总股本的 10.74%； ④投资 11,824.28 万元收购宁波雅戈尔大桥生态农庄有限公司 100%股权； ⑤投资 2,500.00 万元持有新疆雅戈尔农业科技股份有限公司 20%股权。 ⑥投资 3,765.00 万元持有宁波汉麻生物科技有限公司 30%股权。 27 / 176 2016 年年度报告 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 报告期内，公司净买入浦发银行 3,858.15 万股，投资净额为 60,869.66 万元。 截至报告期末，公司持有的以公允价值计量的可供出售金融资产期末账面价值为 2,043,855.36 万元，具体详见“第二节、公司简介和主要财务指标”中“十一、采用公允价值计 量的项目”。 (六) 重大资产和股权出售 √适用 □不适用 1、出售银联商务有限公司（以下简称“银联商务”）部分出资额 2016 年 11 月 4 日，公司与珠海横琴鼎建华新投资合伙企业（有限合伙）签订《股权转让协 议》，以 65,100.00 万元的价格转让银联商务 1,750 万元出资额（占其注册资本 3.49024%）（具 体情况详见公司董事会临 2016-058《关于出售银联商务有限公司部分股权的公告》）。 本次股权转让并已完成工商变更登记手续 本次股权转让完成后，公司仍持有银联商务 750 万元出资额（占其注册资本 1.49582%）。 2、转让创业软件股份有限公司（简称“创业软件”）部分股权 2016 年 12 月 30 日 ，公司与自然人张吕峥签订《股权转让协议》，以 39.37 元/股的价格转 让创业软件无限售条件流通股份 12,000,000 股，占创业软件总股本的 5.69%（具体内容详见公司 于 2016 年 12 月 31 日披露的 2016-069《关于减持创业软件股份有限公司股份的公告》）。 本次股权转让已于 2017 年 1 月 19 日完成证券过户登记手续，相关投资收益计入 2017 年第一 季度损益。 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 公司名称 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 雅戈尔服装控股有限公司 服装生产及销售 550,000 932,747.53 709,497.68 228,729.98 24,929.19 22,888.77 雅戈尔置业控股有限公司 房地产开发经营 320,000 765,086.26 450,561.93 89,476.63 12,784.29 11,744.58 宁波雅戈尔高新置业投资 有限公司 房地产开发经营 100,000 91,613.90 61,193.57 124,877.30 16,141.43 15,911.57 苏州雅戈尔置业有限公司 房地产开发经营 10,000 265,828.41 91,033.17 292,129.29 91,547.76 64,471.13 宁波雅戈尔北城置业有限 公司 房地产开发经营 10,000 88,268.89 48,202.11 110,853.65 32,259.05 24,427.79 上海雅戈尔置业有限公司 房地产开发经营 1,000 21,745.18 10,022.38 53,638.12 28,686.04 22,203.69 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 28 / 176 2016 年年度报告 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用□不适用 公司主营业务行业格局及趋势请查阅本报告“第三节、公司业务概要”中“一、（二）行业情况”。 (二) 公司发展战略 √适用□不适用 1、品牌服装：围绕“4 个 1000”战略目标和 O2O 战略落地，全面加强营销体系、运营体系和 供应链体系建设，培育 1,000 万名年消费额在 1,000 元以上的活跃会员、建设 1,000 家年销售额 在 1,000 万元以上的营销平台。 2、地产开发：在巩固提升现有开发业务核心竞争力的同时，全面开展对文化、旅游、养生、 养老等新兴关联产业的转型探索，保持地产业务的平稳过渡和健康发展。 3、投资业务：推动公司投资业务向专业化发展，形成战略投资和财务投资相结合的战略性稳 健型投资体系。 (三) 经营计划 √适用□不适用 2017 年，公司预计品牌服装业务实现国内销售收入较上年同期增长 10%-15%，地产开发业务 实现预售金额 70 亿元（以上经营目标存在不确定性，公司将根据宏观环境、市场趋势等进行必要 调整，不构成公司对未来业绩的实质承诺）。 为确保完成上述经营目标，公司将一方面全面深化薪资制度、人事制度、运行机制改革，激 发企业创新活力；另一方面通过加大投入、内部挖潜和转型提升，努力推进三大产业的业务发展。 1、品牌服装 公司计划在第五个五年规划（2015-2020 年）之内投入 100 亿元，强化新材料、新面料、新 工艺、新品牌、新服务及信息系统建设，提升雅戈尔的民族品牌形象及综合竞争力，其中 80 亿元 投入实施“平台战略”；20 亿元投入实施“会员战略”、“多品牌战略”、“供应链战略”及信 息系统建设。2017 年度，公司品牌服装重点工作主要包括： (1)继续强化营销平台建设：计划 2017 年投入 20-30 亿元（其中部分来源于非公开发行募集 资金），坚决推进大店战略，加快进入高客流量的购物中心等新兴业态，通过资源的优化配置、 体验环境的整体提升，打造 VIP 服务中心、O2O 体验中心和时尚文化传播中心。 (2)启动高端智能制造项目：计划累计投入 8 亿元，利用大数据分析、AR 和智能制造等技术， 在宁波生产基地建设大规模量体定制工厂，在全渠道大规模定制方面形成自有核心技术，满足消 费者个性化的功能和体验需求，推动传统生产向 C2B/C2M 模式转型。 (3)深入实施 SPA 店铺运营项目：以浙江区域为范围，扩大 SPA 试点的广度和深度，探索实施 内部管理、绩效考核等方面的综合改革，合力推动店铺形象、体验环境、增值服务以及盈利能力 的提升，助力雅戈尔品牌的转型升级。 (4)加强新产品、新材料的开发投入：引入试销制度，加快新品开发试销和投放市场的速度与 力度；实施绩效考核，提高自行开发、自行生产的比例，充分利用供应链优势，针对性开发适合 不同地域的产品，并做大做强优势品类。 (5)继续拓展会员招募、加强粘性和活跃度：优化升级 CRM 系统，联合超级导购、微信平台采 集更多的会员信息，深入分析挖掘会员购买偏好、行为特征、潜在需求等，为会员提供精准营销 和个性化增值服务，并逆向推动产品设计、服务体验的创新。 2、地产开发 29 / 176 2016 年年度报告 (1)稳抓新盘销售：截至 2016 年末，公司结存可售面积 31.25 万平方米；2017 年计划新增可 售面积 29.28 万平方米。公司将全力推进销售工作，加快销售回款，有效去化库存。 (2)保障顺利交付：做好项目交付前准备工作，确保宁波明洲二期、三期以及苏州紫玉花园的 集中交付工作，计划实现交付率不低于 90%。 (3)推进大桥生态农庄的方案深化，持续深入探索养生、旅游、健康小镇等方向的转型工作。 (4)把握机会，适时适当增加土地储备。 3、投资业务 2017 年，雅戈尔将审慎决策，稳健配置金融资产，把握资本市场的机会调整资产结构，积极 推进专业化能力提升。 (四) 可能面对的风险 √适用□不适用 1、宏观经济波动及政策风险 中国经济已步入新常态，2017 年 GDP 的增长目标 6.5%，较 2016 年继续向下微调 0.2 个百分 点。经济增速的放缓将在一定程度上影响消费能力，进而对公司的盈利能力产生不利影响